2015年(nian)11月6日(ri)～8日(ri)，第四屆(jie)中國(guo)上(shang)(shang)市公司領袖峰會將在成都(dou)舉行。屆(jie)時，包括(kuo)國(guo)內頂(ding)尖經濟學家、公募基(ji)金代表、私募基(ji)金大佬、行業和上(shang)(shang)市公司的領袖300多人將蒞(li)臨成都，共同(tong)見證“2015中國(guo)上市(shi)公司口碑榜”揭(jie)曉，把(ba)脈(mo)中國(guo)經(jing)濟和資本市(shi)場，展(zhan)望“十三五”規劃，熱議大國(guo)雄心。
對于(yu)“十三(san)五”規(gui)劃(hua)所(suo)涵蓋的(de)主(zhu)題，《每日經濟新聞》正陸續推(tui)出私募(mu)高(gao)手(shou)聚焦“十三(san)五”系列特別報道，為您(nin)詳細梳理(li)和深度挖掘在“十三(san)五”規(gui)劃(hua)中的(de)相應行業，助(zhu)您(nin)把握其中的(de)投資(zi)機會。本(ben)期，記者采訪了私募(mu)高(gao)手(shou)深圳(zhen)前海旗隆基金董事長代(dai)雪峰，為您(nin)深度解讀“十三(san)五”規(gui)劃(hua)的(de)醫療健康投資(zi)機會。
深圳前海旗隆基金是一家由畢業于華西醫科大學并擁有20余年海(hai)內(nei)外證券投資(zi)、基(ji)金(jin)管(guan)理經(jing)驗的醫(yi)生所創立，以(yi)(yi)醫(yi)藥投資(zi)為(wei)根(gen)基(ji)，以(yi)(yi)信(xin)息技術(shu)和金(jin)融(rong)藍籌為(wei)兩(liang)翼，專注于價值投資(zi)與長(chang)期投資(zi)，在全球思維(wei)下以(yi)(yi)獲取(qu)絕對回報為(wei)目標(biao)的基(ji)金(jin)公司。旗(qi)隆(long)(long)擁有旗(qi)隆(long)(long)金(jin)融(rong)工程研(yan)究所和旗(qi)隆(long)(long)醫(yi)藥研(yan)究院兩(liang)個(ge)投研(yan)中心，旗(qi)下產(chan)品平均(jun)年化收益(yi)率(lv)在40%～50%。
“兩高一低”尋牛股
代雪峰表示，從當前A股行情看(kan)，去杠桿基本完成，主要風險已得到釋放，流(liu)動性良(liang)好，市場(chang)已步入估值(zhi)修復階段。“十三五”規劃(hua)或成為新(xin)一輪行情爆(bao)發點。而醫(yi)療健康是剛需且增(zeng)長穩(wen)定的(de)行業，一直以來都被投資者看(kan)好。作(zuo)為“十三五”規劃(hua)的(de)重點行業之(zhi)一，醫(yi)療行業將迎來“黃金時代(dai)”。
醫療行(xing)(xing)業由于細分(fen)子行(xing)(xing)業眾多(duo)、研(yan)(yan)發周(zhou)期(qi)長、研(yan)(yan)發投入大等原因(yin)，行(xing)(xing)業壁壘較(jiao)高(gao)，競爭格局相(xiang)對穩定(ding)，從而保(bao)障了企業未來盈利(li)的(de)(de)可預(yu)見(jian)性(xing)。對于普通投資者而言，只要選(xuan)對了某一個細分(fen)行(xing)(xing)業中(zhong)具備核心科技的(de)(de)企業，幾乎就立于不敗(bai)之(zhi)地。
今年6月以來的調整(zheng)，醫藥(yao)(yao)板塊的估值(zhi)水平(ping)已降(jiang)至相對合理區間，很多(duo)優質醫藥(yao)(yao)股的市盈(ying)率(lv)回到30倍(bei)左(zuo)右，具備價值投資(zi)。
旗隆(long)基金建議，投資(zi)者(zhe)可(ke)以(yi)選擇業績有確定性(xing)高(gao)增長、產品(pin)具有高(gao)科技含量、低(di)市值的(de)公司（兩高(gao)一(yi)低(di)），可(ke)從以(yi)下三方面(mian)挖掘：
一是尋找科(ke)技(ji)(ji)型股票，這些(xie)公司(si)具有科(ke)技(ji)(ji)含(han)量高(gao)、技(ji)(ji)術門檻高(gao)、商業模式(shi)創新、附(fu)加值高(gao)、國內競爭者(zhe)少(shao)、市場發展空間大(da)等特點，譬如可穿戴設備(bei)、移動健康(kang)等高(gao)科(ke)技(ji)(ji)企業。
二是(shi)尋(xun)找中(zhong)(zhong)小(xiao)市(shi)值股票(piao)，這(zhe)類公司短(duan)時間內成長空間巨大(da)，回(hui)報更優(you)厚(hou)。同時，中(zhong)(zhong)小(xiao)市(shi)值股票(piao)業(ye)績爆發時，股票(piao)溢價會更高(gao)。
三是尋找高成長的(de)股票，建議選擇具有一定(ding)科技含量(liang)、市場容量(liang)大、財(cai)務狀況優良(liang)的(de)生物醫(yi)藥股。
聚焦三大細分領域
我國《醫(yi)藥工(gong)業(ye)與(yu)醫(yi)療(liao)衛生“十三五”發(fa)展(zhan)規(gui)劃》已基本編(bian)制完成(cheng)，進入征求意見階段。其中(zhong)，醫(yi)療(liao)信息化、高(gao)性能醫(yi)療(liao)器械和(he)生物(wu)醫(yi)藥將(jiang)成(cheng)為重點(dian)發(fa)展(zhan)領(ling)域。這三個細分領(ling)域也將(jiang)成(cheng)為“十三五”期間國家重點(dian)支持對象，凸顯投資機遇。
今年3月30日，國務院辦(ban)公廳印發的《全國醫療衛生服務體系規劃(hua)綱要（2015-2020年）》指出，未(wei)來五年，我國將開(kai)展健(jian)康(kang)中國云服(fu)務(wu)計劃(hua)，積極應用(yong)移動互聯(lian)網、物聯(lian)網、云計算(suan)、可穿戴(dai)設備等新技術，推動惠及(ji)全民的健(jian)康(kang)信息服(fu)務(wu)和智慧醫療服(fu)務(wu)，推動健(jian)康(kang)大(da)數據的應用(yong)，逐步轉變服(fu)務(wu)模(mo)式，提(ti)高服(fu)務(wu)能力和管理水平。
在2014中國健康大會上(shang)，國家衛計(ji)委規劃信息司副(fu)司長張峰(feng)表(biao)示(shi)，“十(shi)三(san)五(wu)”時期，醫療衛生行業將是(shi)國家信息化(hua)發展的重點(dian)，其已納入國家網絡安全和(he)信息化(hua)建(jian)設重點(dian)規劃。
“互聯網+醫藥”將(jiang)給整(zheng)個大健康產業都帶來變革和機遇(yu)。據(ju)統計(ji)，2014年全球針對(dui)互聯網(wang)醫(yi)療(liao)領(ling)域的風險投(tou)資總額(e)已(yi)經超過(guo)了41億美元，比2013年增(zeng)長了124%，總共涉及到258家公司，主要(yao)包括(kuo)大(da)數據分析、醫(yi)療消費者參(can)與(yu)、數字化醫(yi)療設備(bei)、遠(yuan)程醫(yi)療、個(ge)性化醫(yi)藥和人口健康管理等六大(da)行業。
醫藥電商也面臨著重大發展機遇。2014年5月28日，國(guo)家(jia)食藥(yao)(yao)監(jian)總局發布的《互(hu)聯(lian)網食品(pin)藥(yao)(yao)品(pin)經營(ying)監(jian)督(du)管理辦(ban)法（征求意見(jian)稿）》指出，擬(ni)開放(fang)處方(fang)(fang)藥(yao)(yao)的網上(shang)銷售，降低售藥(yao)(yao)商家(jia)的準(zhun)入門檻(jian)，并且允許醫藥(yao)(yao)電商選擇第三方(fang)(fang)物(wu)流配送。在“互(hu)聯(lian)網+”戰(zhan)略下，該(gai)辦法有望近期(qi)出爐。
今年5月(yue)8日發布的《中國(guo)制造2015》指出，生物(wu)(wu)醫藥(yao)(yao)領域(yu)(yu)是要大力推(tui)動(dong)突破發展(zhan)的(de)重(zhong)點領域(yu)(yu)：“發展(zhan)針對(dui)重(zhong)大疾病(bing)的(de)化學(xue)藥(yao)(yao)、中(zhong)藥(yao)(yao)、生物(wu)(wu)技術藥(yao)(yao)物(wu)(wu)新(xin)產品，重(zhong)點包括新(xin)機制和新(xin)靶點化學(xue)藥(yao)(yao)、抗體(ti)藥(yao)(yao)物(wu)(wu)、全新(xin)結構(gou)蛋白及多(duo)肽(tai)藥(yao)(yao)物(wu)(wu)、新(xin)型疫苗、臨(lin)床優勢突出的(de)創新(xin)中(zhong)藥(yao)(yao)及個性化治療藥(yao)(yao)物(wu)(wu)。”
生物醫藥行業的細分領域極多，科技含量極高，前景廣闊。以精準醫療為例，今年3月26日，科技部首次提出了中國精(jing)準(zhun)醫療計(ji)劃，并指出到2030年(nian)前將在該領(ling)域投入600億元。
《中國制造2025》還(huan)提出，要(yao)“提高(gao)(gao)(gao)醫療(liao)(liao)器械(xie)的創新(xin)能(neng)力和產業化水(shui)平，重點發展影像設備(bei)、醫用機(ji)器人等高(gao)(gao)(gao)性能(neng)診(zhen)療(liao)(liao)設備(bei)，全(quan)降解血管支架等高(gao)(gao)(gao)值醫用耗材，可穿戴、遠程(cheng)診(zhen)療(liao)(liao)等移動醫療(liao)(liao)產品。實(shi)現生(sheng)物3D打印、誘導多(duo)能干細胞等新技(ji)術的突破和應(ying)用”。
我國的醫療器械產業由于起步晚、起點低、研發不足等原因，技術水平較為落后。當前我國的醫療器械生產企業約為1.5萬家，但高達(da)90%的(de)企(qi)業收入規模不足2000萬元(yuan)。
“十三五(wu)”規劃將(jiang)是(shi)(shi)我國高性能醫療器械發展(zhan)的(de)一(yi)(yi)大契機。對于醫療器械生產企業來說(shuo)，前方是(shi)(shi)一(yi)(yi)片藍海。
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